玲珑轮胎 倾巢之下的伪龙头

2019-11-07 11:43:45         浏览量:1805

对中国汽车工业来说,2018年是更冷的一年。不幸的是,这仅仅是开始。因为2019年将会更冷,甚至包括上市公司在内的一些著名汽车公司也将破产。

尽管各相关公司发布公告称这是恐慌,但这些公司在2019年的巨额亏损是肯定的。

2019年上半年,汽车产销分别为1213.2万辆和1223.2万辆,同比分别下降13.7%和12.4%。

相应地,整个行业正面临严冬。

在巢的掩护下,下了一个蛋。

汽车行业的相关配套产业链也打喷嚏,比如轮胎行业。

根据国家统计局发布的数据,2019年上半年,全国轮胎胎体总产量为4.04亿套,同比下降1.0%。

在国产轮胎中,有一个杰出的品牌叫玲珑轮胎。

首先,看起来很漂亮的表演

8月2日,玲珑轮胎发布了2019年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入83.1亿元,同比增长14.74%。上市公司股东净利润7.25亿元,同比增长38.47%。

乍一看,这是一场非常出色的表演。这与整个汽车零部件行业的趋势背道而驰。

二.其他不令人满意的财务指标

然而,在良好业绩的背后,公司的其他财务指标不是很好。

1.资产负债率

与美丽的业绩相比,公司的资产负债率超过60%,相对较高。而且这种成分不太健康。

2.负债累累

2019年半年度报告显示,该公司有47亿短期贷款、28亿长期贷款和18.5亿应付债券。该公司需要偿还的债务几乎是其年收入的一半。

这一比例的资产和负债非常不健康,公司的资本周转风险相对较高。

3.利息支出

反映在公司的利润表中,利息支出高达2.08亿元,占净利润的比重相对较高。公司的高融资成本严重影响了公司的盈利能力。

三.国际形势的不确定性影响

细心的投资者会发现,国内轮胎品牌主要集中在山东省。山东省轮胎企业占全国生产能力的50%以上,但主要是中小型轮胎厂。

这些小轮胎厂主要源自1933年成立的青岛同泰橡胶厂。20世纪80年代,为了支持兄弟城市,生产“骆驼”牌轮胎的同泰橡胶厂(Tongtai Rubber Factory)派了许多员工出国,许多轮胎企业出现在山东各地。

早在1988年,通泰橡胶厂就实现了产值超过1亿元。不幸的是,该公司未能抓住新的发展机遇,在合资、扩张和并购过程中几乎从人们的视野中消失。

2000年左右,一些国内轮胎品牌相继与固特异、米其林等国际巨头合作,民族品牌逐渐淡出。

还有一些轮胎企业,如玲珑轮胎(Linglong Tire),坚持自主发展,不断做大做强,甚至在国外做生意。

然而,好时光并不长。随着出口规模的扩大,我国轮胎产品经常受到反倾销调查,国内环境保护等因素对轮胎出口造成了很大压力。

其中,美国是反倾销调查的主要发起国。

2015年1月,美国对中国乘用车和轻型卡车轮胎展开了“双反向”调查。

2018年,印度还对中国制造的新型橡胶充气乘用车轮胎发起了反补贴调查。

同年5月,欧盟委员会宣布了欧盟对华卡乘用车轮胎反倾销案的初步结果。

近年来,轮胎行业对国内自主品牌的双重反对产生了巨大的影响。

四、国内品牌的痛苦

然而,国内消费者对国内品牌的认知度不高。即使是在小门口的修理店,也会装满米其林、固特异和马牌等国际品牌的轮胎。目前,国外轮胎价格相对较低,国内品牌竞争力不强。大多数私家车主在更换轮胎时选择外国品牌。

为了与国外品牌竞争,玲珑轮胎的价格普遍较低30%以上,毛利率仅为16%左右。

从这个角度来看,该公司的品牌溢价不强,其产品更依赖于薄利多销。

为了展示公司的品牌实力,2019年半年度报告列出了公司的预装汽车品牌,但无意中透露了其实力:2018年之前,公司的预装市场客户主要是独立品牌客户,如五菱、吉利、长城、红旗、比亚迪、奇瑞等。对于SAIC通用汽车等合资品牌客户,公司只提供少量备胎。2018年,公司赢得了第一个合资品牌主轮胎匹配订单,实现了新福特弗里茨主轮胎匹配。并为北美福特f150提供全尺寸备用轮胎。2019年,公司在合资/国外品牌主轮胎匹配市场上进一步努力,成功进入一汽-大众捷达、长安福特护卫、雷诺电动车等多款车型的主轮胎匹配系统。

关于长安福特,经典的“百年福特,被长安摧毁”没什么好说的。三陪的定位出了问题,整个长安汽车公司都面临亏损。捷达品牌已经从大众品牌中分离出来,独立自主,走低端路线。雷诺电动汽车是中国定制的汽车...

因此,公司的品牌并没有得到很大的提升,但是通过与低端汽车的广泛合作,已经形成了“低档”轮胎的共识。

国内品牌可以竞争的领域实际上是非乘用车领域,如挖掘机、装载机和其他大型设备。

该公司声称,世界品牌实验室发布的第16份“中国500个有价值品牌”报告公布,品牌价值453.69亿元的“玲珑”品牌第15次在榜单上排名第116位。

但事实上,这个“世界品牌实验室”是一个非常基于水的组织,排名可以用钱买到。那时候,蒙牛没有被包括在内,因为他没有付钱,这开了一个很大的玩笑。

V.摘要

2019年对汽车零部件行业来说是非常关键的一年。

事实上,从上市汽车公司的表现来看,国内汽车行业已经处于亏损和盈利阶段。除吉利、比亚迪等少数民族品牌外,汽车行业的大多数上市公司在国产汽车领域都出现亏损,而合资汽车的投资收益又为其提供了补充。

相应地,国内汽车零部件行业的利润也在下降。自称领先的玲珑轮胎的毛利率也只有22%左右,这意味着该行业的附加值较低。为了保持一定的盈利水平,公司不得不谨慎地进行预算,削减成本,降低工资。公司的研发支出占收入的比例很低,这也与毛利率低有关。

现阶段,它已经开始过度宣传自己的品牌优势,这对企业的未来发展可能不是很有利。公司应稳步扩大生产线,进行重大技术创新,通过技术优势实现高利润,通过技术实力与国外品牌竞争。这是目前应该做的工作。

资料来源:碳氢化合物塑料网

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